2025年6月27日-28日，“磐霖资本2024 年度合伙人会议”在上海环球港凯悦酒店圆满举办。

本次会议以“聚力于行 恒以致远”为主题，盛邀磐霖资本各期基金出资人、被投企业创始人、经济学家、行业领袖等逾百名磐霖资本Family成员伙伴参会。与会嘉宾一道就当前的宏观经济形势、科技创新创投领域的机遇及挑战、科创企业的一系列业务突破展开研讨交流。

作为磐霖资本一年一度的核心会议，整个会议由四大模块组成：

• 磐霖资本就“VC行业发展态势以及磐霖资本坚守既定策略并在此基础上优化创新”等议题展开分享；
• 经济学家对“宏观经济趋势及中国未来发展”的展望；
• 磐霖资本重点被投项目创始人就“企业的最新发展动态及相关突破”展开分享；
• 磐霖资本团队向相关基金出资人汇报“磐霖资本运营在管基金在2024年度的经营情况”。

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近年来，全球经济增速放缓，面临着需求疲软、投资低迷、债务高企、地缘政治等一系列问题。在此过程中，作为世界第二大经济体的中国，其经济发展态势既深受外部环境影响，也展现出一定的韧性，并在一系列国家的政策措施中保持了稳定。数据显示，2024年我国GDP首次突破 130万亿元，比上年增长5.0%。2025年一季度，我国GDP同比增长5.4%。

尽管，中国经济运行稳中有进，GDP增速高于全球主要经济体，但挑战与困难不可忽视：原有拉动经济发展的三驾马车也因“人口红利”的消失、美国关税打压以及投资与基建的成熟而有所失速。而如何健康有序推进中国式现代化，如何保障中国经济从高速增长平稳转向高质量发展是当前中国在全球逆风中保持稳健的关键。

对此，磐霖资本创始主管合伙人李宇辉先生发表了题为“聚力于行 恒以致远”的开场演讲。他在演讲中分享到，面对民生与文明、差距与均衡等诸多挑战，国家也持续采取了包括“重申对民营经济的支持”，“支持科创及科技企业”，“增强证券市场流动性”，“刺激消费”，“保障国家总体安全”等强有力的措施，以保障国家前进道路顺畅。李宇辉强调，科技创新是国家推动经济高质量发展的核心抓手。这对于作为产业完备的制造业大国的中国来讲，是必要手段。我们国家亟需科技创新来推动产业转型升级。

回顾中国的科技创新发展之路，李宇辉表示，我们国家历经了从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的跨越式发展，科技创新能对既有产业实现新的突破，也能使中国不仅是“世界工厂”，也是“全球创新策源地+未来产业孵化器”，更能保障国家经济安全。当前，在电子通信、新能源汽车等领域，我们已经实现领跑，在人工智能、大模型、生物医药等领域，我们也取得了非常大的突破，特别是，在过去几年，创新药与生物技术连续获得MNC认可，BD成绩斐然。

对于助推国家科技创新事业蓬勃发展的VC，李宇辉指出，随着出资主体和资本市场的波动呈现了新的特征：国资LP和引导基金的全面介入成为新募基金的主力，同时GP要按照国有LP的要求，完成招商引资的相关任务。而且，前几年相对低迷的资本市场对投资机构提出了更高要求——投后赋能、有效退出。李宇辉也从磐霖的募、投、管、退等方面向与会嘉宾分享了磐霖资本成熟的科技投资方法论及相关策略。

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在磐霖资本2024年度合伙人会议现场，北京大学光华管理学院原副院长李其教授围绕“全球变局与中国发展”这一主题为与会嘉宾分享了中国在瞬息万变的世界格局中的“确定性”。李其教授从“巴以冲突”及“俄乌战争”等地缘政治冲突出发，结合东西方文明特别是中、美、英、德、日等核心经济体的科技发展历程，从政治、宗教、民族及经济等层次视角论证了中国在当下及未来的发展优势。

李其教授认为，凭借中国14亿人口的统一大市场叠加 “工程师红利”&“供应链完备”，中国式的现代化进程与GDP的稳定增长是全球不确定性中的“确定性”，中国也将在这一轮全球发展中晋升新的地位。他指出，科创企业是中国经济发展的新引擎，科学家成为创新主力。在座的科学家创业者是中国接下来发展的中坚力量之一。

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近年来，风险投资行业进入到了从“数量扩张”跨入“质量竞争”的新阶段。在此大趋势下，那些能在环境变化中持续实现能力跃迁，具备差异化策略能力、投后有效赋能能力以及合规内控优势的基金管理人才将有可能在新的业态模式中持续发展。

从磐霖资本自身看，业已成功穿越了两轮投资周期，沉淀出了磐霖所特有的“募、投、管、退”业务策略。在募资层面，磐霖秉持“市场高涨时准备弹药”的策略，从自身能力边界出发，克制规模，并保障不同性质LP诉求的动态平衡。作为一家老牌知名VC机构，磐霖资本在深耕的医疗及生物科技和To B及科技两大投资领域已经沉淀出成熟且清晰的投资策略，投出了一系列优质企业。

去年以来，磐霖资本稳健出击，成功出手12家企业，在管项目里有30%的企业完成了新一轮或多轮融资。特别是今年以来，磐霖资本已经有3家被投企业已递交IPO申报材料，预计今年还将有1家企业申报IPO。随着资本巿场的回暖，磐霖的早期投资将陆续进入收获季。在磐霖资本今年的合伙人会议现场，相关企业创始人/高管就企业的最新发展动态及关键突破向与会嘉宾做了逐一分享。

• 医疗及Bio-tech领域：

创新生物医药

创新生物医药领域，劲方医药创始人吕强博士、亚飞生物创始人刘辰博士、瑞博生物CFO张甦总、丹擎医药创始人周文来博士、砺博生物创始人詹剑博士亲临现场，向与会嘉宾分享了生物医药企业的研发里程碑以及企业的最新发展动态：

创新医疗器械

创新医疗器械领域，3N Eyecare创始人孙之凡总、透彻未来创始人刘岩斌总、凯普瑞创始人王辉总、领博生物创始人孔德领教授、益佳达医疗创始人朱逸晨总、迪视医疗创始人周鸣川博士、金仕生物创始人钟生平博士亲临现场，向与会嘉宾重点分享了创新医疗器械企业在产品和市场层面的关键突破：

To B及科技领域：

软件类及AI应用

在软件类及AI应用领域，PPIO派欧云创始人姚欣总、奇捷科技CEO魏星博士、樵弋机器人创始人姚超亲临现场，向与会嘉宾分享了AI时代下，企业相关应用所带来的价值以及在未来的发展前景：

装备及关键零部件

在装备及关键零部件的硬科技领域，奔曜科技创始人汤阳总、图漾科技创始人费浙平总、白盒子科技副总裁李梦总、纤声科技创始人王韬博士、鲲腾泰克创始人毛恒春博士、华瑞数鑫创始人车岩磊总、川土微电子创始人陈东坡博士亲临现场，向与会嘉宾分享了科技创新助推产业转型时代，公司来自于产业/市场需求的技术产品的商业化落地：

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磐霖资本团队向相关基金出资人汇报磐霖资本运营在管基金在2024年度的经营及项目发展情况。

在项目发展方面，各项目负责人就相关企业的研发进展、产品突破、组织进化等milestone做了逐一汇报，这与企业创始人的分享互相呼应，能够让基金投资人非常直观具象地了解到磐霖Portfolio的发展态势。这也是磐霖资本投后管理委员会牵头的项目精细化管理的重要组成部分。

今年是磐霖资本成立的第15周年，“年度合伙人会议”是磐霖资本搭建的各期基金出资人与磐霖资本团队以及被投企业近距离交流的平台，投资人及创始人也得以真切地体会到了到作为磐霖资本Family伙伴的价值感。